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為規(guī)范開(kāi)展內(nèi)地與香港利率互換市場(chǎng)互聯(lián)互通合作相關(guān)業(yè)務(wù)，保護(hù)境內(nèi)外投資者合法權(quán)益，維護(hù)利率互換市場(chǎng)秩序，中國(guó)人民銀行公布《內(nèi)地與香港利率互換市場(chǎng)互聯(lián)互通合作管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《辦法》)，并自2023年4月28日起施行。
“根據(jù)《辦法》，境內(nèi)外投資者開(kāi)展‘北向互換通’交易前可以與交易對(duì)手方簽署經(jīng)中國(guó)人民銀行認(rèn)可的衍生品主協(xié)議或其他協(xié)議，包括NAFMII、ISDA主協(xié)議以及中央清算衍生品執(zhí)行協(xié)議(CDEA協(xié)議)等衍生品協(xié)議。境內(nèi)投資者應(yīng)當(dāng)將是否簽署協(xié)議、簽署協(xié)議類型等事項(xiàng)向中國(guó)外匯交易中心備案。”中國(guó)人民銀行有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，目前，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)正在研究制定“互換通”衍生品協(xié)議，待其正式發(fā)布后也可供境內(nèi)外投資者選擇簽署。
《辦法》明確， “北向互換通”實(shí)行額度管理，并根據(jù)市場(chǎng)情況適時(shí)調(diào)整。對(duì)此，該負(fù)責(zé)人表示，為確保市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，“北向互換通”充分考慮境外投資者投資銀行間債券市場(chǎng)的情況，初期全市場(chǎng)每日交易凈限額為200億元人民幣，清算限額為40億元人民幣。未來(lái)，可根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展情況適時(shí)調(diào)整額度，并對(duì)外公布。
該負(fù)責(zé)人表示，未來(lái)中國(guó)人民銀行將根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展情況，適時(shí)增加投資品種，調(diào)整交易和清算額度，優(yōu)化交易清算安排，為境外投資者提供更加便利高效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。另外，兩地監(jiān)管當(dāng)局將結(jié)合各方面情況，在風(fēng)險(xiǎn)可控、對(duì)等互利的原則下，適時(shí)研究擴(kuò)展至“南向互換通”。
