來源：每日商報 作者：苗露
進入4月以來，隨著A股行情整體反彈向上，市場對股票型ETF基金的關注度顯著提升，股票型ETF份額出現的分化也愈發明顯。近一個月內，在科創50ETF等多只寬基指數ETF以及芯片、半導體等板塊的ETF產品份額逐步減少的同時，醫藥類ETF份額卻呈現出與之相反的漲勢，甚至還有多只醫藥類ETF規模創下歷史新高。
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業內人士表示，ETF份額大幅變化表明機構資金正在布局結構性機會。醫藥類處于景氣度上升階段且估值較低的確定性品種，在二季度有望迎來反攻。
屢創新高 醫藥ETF獲大舉買入
近期A股市場波動不斷，但資金卻通過ETF大舉布局。
數據顯示，截至4月14日，近一個月以來的股票型ETF份額增長78.90億份，份額增加較多的股票型ETF以行業類ETF為主，醫藥、食品飲料、新能源、游戲等領域的ETF產品份額出現較明顯增長。
在產品份額出現明顯增長的行業類ETF中，醫藥類ETF的絕地反彈成就了市場行情中的一抹亮色。場內776只交易型開放式指數基金（ETF）份額整體減少超91.81億份，醫藥類ETF卻逆市增長，成為全市場份額增長最多的主題基金。
從資金流向來看，據數據顯示，4月以來，ETF中有6只凈流入額超15億元，位居前三的易方達滬深300醫藥衛生ETF、銀華中證創新藥產業ETF及華寶中證醫療ETF都屬于醫藥板塊。這三只ETF資金凈流入分別為29.16億元、22.76億元和19.18億元。
從增長份額來看，4月以來，ETF份額增量前4位也均屬于醫療和醫藥主題。數據顯示，截至4月14日，4月以來的股票型ETF份額增長最多的是易方達滬深300醫藥ETF，份額增長達79.85億份，該產品總份額在4月14日創下歷史新高，達到371.96億份。
在近一個月份額增長前十的股票型ETF中，還有華寶中證醫療ETF、銀華中證創新藥產業ETF、廣發中證創新藥產業ETF三只產品成績斐然。上述產品近一個月來的份額分別增長56.32億份、30.37億份、18.31億份。值得一提的是，這三只產品近期規模快速增長，并且都在4月14日創下歷史新高，截至4月14日，上述產品的規模分別為420.18億份、85.54億份、47.12億份。
拉長時間線，自2023年春節以來，已有16只ETF周度份額實現了連續10周增長，其中有9只都來自醫藥和醫療主題，數量占比最大。
與此同時，機構也正在逐漸提高醫藥行業的配置比例。據安信證券統計，4月第一周，主動權益基金加倉前五的申萬行業分別為電子、醫藥生物、房地產、有色金屬、社會服務。其中，績優基金與百億級基金一致選擇加倉醫藥行業。
資金看好醫藥板塊中長期價值
盡管跨年之際，數字經濟等相關概念板塊保持了領漲態勢，但近一個月來，傳媒ETF、5GETF、信息技術ETF、計算機ETF等卻成為了份額減少較多的股票型ETF。
對此，業內人士分析，4月以來，隨著AI板塊高位出現分化，部分資金急欲尋找新機會。而當下，醫藥行業正處于歷史估值的相對低位，行業風險水平被不斷釋放，順理成章地成為資金輪動回補的承接點。
2023年以來，在“消費復蘇+創新藥驅動+人口老齡化”的基本面邏輯驅動下，醫藥板塊更是充分體現了性價比高的優勢，且具備長期利好，預計將涌現更多的投資機會。
“醫藥板塊下跌空間比較有限，前期各方面負面因素的擾動已基本在估值上得到反饋。” 諾德基金基金經理朱明睿表示，從中長期維度看，當前或是配置醫藥板塊相對合適的時間點。“就細分板塊而言，比較看好醫藥板塊的消費醫療、創新器械以及藥品賽道中的中藥、仿制藥。”
4月19日，《“十四五”中醫藥文化弘揚工程實施方案》公布，提出“加大中醫藥文化活動和產品供給”等12項重點任務，與醫藥相關的政策利好紛至沓來。
廣發核心競爭力混合擬任基金經理王瑞冬表示，從交易結構上來看，機構對醫藥板塊當前處于低配狀態，交易結構并不擁擠。醫藥行業中偏消費類的產品和服務、科研和工業的上游試劑/耗材、研發外包產業鏈等需求持續增長。
展望后市，中科沃土基金表示，國內經濟基本面有所好轉，海外流動性緩和等因素都將支撐A股整體走強。建議逢低加大權益配置，重點關注處于景氣度上升階段且估值較低的確定性品種。
華金證券研究所分析指出，目前市場關注度提升和利率下行預期均利好創新藥板塊。2023年，有近40個國產創新藥有望獲批上市，創新產品臨床及商業化或將有積極進展。同時，院內復蘇也給國內醫藥產品銷售，特別是復蘇相關重點產品帶來放量邏輯，創新藥企有望迎來高景氣度。
