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來源：上海證券報 作者：王彭
今年以來，中藥板塊頻頻發力。對此，鵬華中藥ETF基金經理張羽翔表示，2023年下半年，中藥板塊有望進一步演繹基本面持續改善的局面。
公開資料顯示，鵬華中藥ETF密切跟蹤中證中藥指數，該指數選取成份股全部集中于中藥行業，其中前十大權重股多為國家級中藥企業。對于中藥板塊的投資邏輯，張羽翔認為可以從政策面、基本面、需求面三個層面追溯。具體到政策面上，他認為，2020年底以來，我國各項中醫藥發展政策先后落地并逐漸步入執行階段。在供給上，2021年11月我國將中藥配方顆粒納入國家中醫藥發展戰略，推動中藥配方顆粒市場迎來全面開放，從而實現中藥供給進一步增長；在價格上，中藥配方顆粒統一國家標準后，價格實現明顯提升，并且中醫醫療機構可暫不實行按疾病診斷相關分組付費，中藥飲片仍可以按照25%加成銷售，利潤端有望增加。
“在銷量上，各省加快中藥配方顆粒納入升級醫保支付范圍進度，保證患者的可及性，有望提高終端產品銷量，增強中藥業績的確定性。”具體到基本面上，張羽翔認為，近些年來，國企深化改革，通過股權變化、管理層變動、股權激勵、并購注資、明確長期發展目標等舉措不斷增強企業內部活力、擴大規模優勢，從而實現經營狀況改善，進一步提升中藥企業報表端收入和利潤。需求面上，長期來看，中國正逐步進入老齡化社會，養生保健未來是老年人的重大需求，具有消費、醫藥屬性的中藥產業在后期龐大的養生保健需求中業績有望實現高速增長，長期投資價值凸顯。
展望未來，張羽翔認為，中藥板塊是今年醫藥板塊中最為亮眼的子板塊之一，在國家相關政策頻出、供給側改革以及中老年人的醫療和保健需求日益增長的背景下，2023年下半年，中藥板塊有望進一步演繹基金面持續改善的局面。
