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市場點評：
2023年6月15日，A股主要股指上漲，上證指數上漲0.74%，創(chuàng)業(yè)板指數上漲3.44%。行業(yè)層面，電力設備及新能源、消費者服務、機械等板塊漲幅居前，分別為5.19%、2.51%和2.3%。計算機、商貿零售及傳媒等板塊漲跌幅相對靠后，分別為-1.49%、-0.75%和 -0.61%。
波動原因：
央行調降MLF利率、美聯儲暫停加息以及順周期板塊技術性修復等多重因素共同催化今日創(chuàng)業(yè)板指大幅上漲。一是隨著OMO、SLF等利率調降，今日央行再度下調MLF利率，釋放政策逆周期調節(jié)開啟信號，逆轉此前市場偏悲觀的經濟預期，提振市場信心；二是凌晨6月美聯儲議息會議暫停加息，為去年3月份開啟激進加息周期以來首次，全球流動性環(huán)境邊際收緊的大環(huán)境有望迎來轉折，美債收益率和美元指數中長期回落趨勢得以強化，外資回流或將更為順暢。今日北向資金凈買入近百億，外資持倉較大的板塊普遍迎來增量資金；三是1月底至今，創(chuàng)業(yè)板指數已回調約14%，公募持倉較大比例的食品飲料、電力設備與新能源分別下跌10%、20%，回調幅度較大，隨著市場悲觀預期逆轉，上述板塊存在一定技術性修復需求。
后市展望：
向后看，對A股維持積極態(tài)度。一是政策逆轉經濟悲觀預期，A股風險偏好維持高位。5月以來，隨著高頻經濟數據走弱，市場預期整體偏悲觀，A股出現一定調整。但隨著央行調降OMO、SLF以及MLF等一系列利率，政策逆周期調控信號愈發(fā)明確，市場此前過于悲觀的預期正在逆轉，A股風險偏好有望維持高位；二是美聯儲暫停加息，外資回流有望成為A股增量資金。盡管市場對于本次美聯儲暫停加息存在一定預期，但其暫停加息同樣具備信號意義，全球流動性溫和轉寬格局可期。隨著美元指數、美債利率可預期的中長期回落，外資有望逐步回流，A股市場有望迎來增量資金，打破存量博弈；三是機構持倉較大的部分行業(yè)估值已跌至相對合理區(qū)間，估值輪番修復可期。盡管一季報顯示如新能源、食品飲料、消費者服務等板塊業(yè)績仍具橫向比較優(yōu)勢，但年初至今上述板塊跌幅依然處于全行業(yè)相對靠后位置。隨著市場信心扭轉、穩(wěn)增長政策逐步發(fā)力，前期超跌且中觀數據仍在改善的部分行業(yè)有望迎來中期估值修復機會。總體而言，在國內市場預期逆轉、全球流動性迎來拐點以及部分板塊超跌的背景下，對A股未來行情均維持樂觀。
近期如下因素需要關注：1)國內地產政策最新演化；2)美聯儲后續(xù)表態(tài)情況；3)美國中小銀行風險超預期；4)地緣沖突事態(tài)演化
風險提示：投資有風險，投資需謹慎。觀點僅供參考，不構成投資建議。
