中國網財經1月5日訊 (記者李冰巖)近日，因實控人占用上市公司資金未披露等多項信披違規事項，西隴科學(002584.SZ)相繼收到廣東證監局行政監管措施決定書和深交所關注函。西隴科學控股股東、實際控制人黃偉波、黃偉鵬等人也被出具警示函。
根據處罰決定書顯示，大股東的資金占用出現在2020年1月至2022年4月之間，在此期間，公司以預付采購貨款及墊付保理款的名義，經過多層中間公司賬戶過渡后，最終將錢款轉入了西隴科學實控人及關聯方使用。
西隴科學的財務異常現象，也正是發生在此期間前后。自2019年開始，西隴科學的預付款項激增，與此同時，預付款項余額前五的公司名稱也在定期報告中被隱藏。更為值得關注的是，在公司現金流明顯好轉且公司沒有明確急需大量資金使用需求的情況下，突然以反噬利潤為代價，支付高額財務費用舉債。這些有違正常商業邏輯的行為，或許是上市公司在為實控人的資金占用提前做準備。
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針對上述疑問，中國網財經記者向西隴科學發去采訪函，但截止記者發稿，并未收到公司回應。
突然激增的預付款和被隱藏的預付交易公司名稱
廣東證監局出具的監管決定書顯示，2020年1月至2022年4月期間，西隴科學以預付采購貨款及墊付保理款的名義，經過多層中間公司賬戶過渡后，將合計 1.85億元資金轉給西隴科學實控人及其關聯方使用。上述事項未經西隴科學董事會、股東大會審議，且未在公司臨時報告及相關年度定期報告中予以披露。
西隴科學被實控人占用的資金是以預付款項的名義，這一科目變化的分水嶺出現在2019年。2020年1月，實控人開始了對上市公司的資金占用。
在2018年之前，西隴科學的預付款項余額一直維持在2億元左右的水平，但在2019年，這一數值激增至5.8億元，同比2018年的1.38億元暴漲了320%。2020年有所下降，但截止到2022年三季度，預付款項依舊維持在4.59億元。
除了數額發生了變化，客戶名稱的完整性也發生了變化。在西隴科學2019年之前的定期報告中，應收賬款、應付賬款、預付款項等期末余額前五名的客戶名稱披露完整，而到了2019年，這些科目下已不再披露具體企業名稱，取而代之的是“供應商一、二、三、四、五”。
監管決定書下發后，深交所也立即向西隴科學出具了問詢函，要求公司以列表形式詳細披露控股股東、實際控制人及其關聯方非經營性資金占用的具體情況。在回復函中，西隴科學披露了9家供應商，但也并未披露交易對方的具體公司名稱。
在不缺錢的情況下突然增加借款
同樣是2019年，西隴科學曾因存在“存貸雙高”的財務異常現象被深交所問詢。而這一現象的背后，或與上市公司實控人占用資金有很大關系。
從負債結構來看，西隴科學主要以短期借款為主，而近五年來短期借款數額的峰值也出現在2019年。2017年，公司的短期借款規模在2.24億元，到了2018年，突增至8.06億元，結合經營活動現金流來看，2018年公司的凈現金流為凈流出狀態。
2019年公司再度新增2.2億元短期借款，短期借款總額高達10.75億元，使得彼時公司賬面上的貨幣資金也達到了12.17億元的新高度。但這一年，公司的經營活動較2018年明顯好轉，經營活動產生的現金流量凈額已經轉正，當年實現了9589萬元的現金流入，而且公司在當年也并沒有公布大型的項目建設和并購事宜。
換句話說，西隴科學在經營現金流明顯好轉且公司沒有明確的大量使用資金場景的情況下，還在不斷增加短期借款。
在西隴科學高額的貨幣資金中，存在部分受限資金，截止2019年末，這部分受限資金規模達3.95億元，據了解，受限的原因為定期存單及保證金。
值得關注的是，西隴科學2019年的非經常性損益中，對非金融企業收取的資金占用費為3219萬元。也就是說，上市公司一邊在抵押大額存單，支付高額利息借款，另一邊卻將大筆資金拆借出去，而賬戶上卻還有高額的貨幣資金，這些異常明顯有違正常的商業邏輯。
借款利息吞噬利潤 上市公司最受傷
西隴科學成立于1983年，2011年6月于深交所上市，主要從事主要從事化學試劑的研發、生產、銷售，并從事部分化工原料、原料藥及食品添加劑等業務。
2019年，西隴科學實現營業收入33.37 億元、歸母凈利潤3852.72萬元，同比分別下降0.52%、45.41%。營業收入下降不到1個百分點，但歸母凈利潤卻近乎腰斬。究其原因，是財務費用的驟然增加。
上文提到，2018年開始，西隴科學的短期借款規模開始攀升，2019年增長至10.75億元，2019年公司有息負債總額達到20.75億元，使得當年的財務費用也攀升至7060.23萬元。而西隴科學2019年的歸母凈利潤為3853.72億元，同比下降了45.41%；扣非凈利潤僅為5.22萬元。
由此可見，舉債的代價是犧牲了上市公司的利益。
2020年和2021年，公司的營業收入實現了跨越式發展，從2019年以及以前的30多億元的規模漲至62億元以上。但從扣非凈利潤和現金流角度來看，卻并沒有實現同步增長。
數據顯示，2020年和2021年，西隴科學營業收入分別實現62.43億元和68.38億元，但扣非凈利潤僅為1419萬元和5760萬元，經營活動現金流分別為0.45億元和3.47億元。
這其中不難看出，營業收入規模的大幅提升，只是賬面富貴，并沒有給公司帶來實質的業績增長和現金流入，這也意味著公司的營業收入無法很好變現，而是變成了掛在賬面上的應收賬款。
而這，或將成為西隴科學的另一個風險因素。
